Préstamo participativo: “Los entresijos del acuerdo PRE-Matrimonial”
Este jueves tuvimos la oportunidad de estar con Pablo Taboada para asistir a su píldora formativa “Los entresijos del primer préstamo participativo de una STARTUP”
Hay que entender que estamos ante un documento complejo que viene del derecho Anglosajón, así que nos centraremos en los puntos importantes del préstamo.
IMPORTE: Cantidad de dinero prestada
– CANTIDAD. “lo determina lo que vales no lo que necesitas”
– HITOS: liberadores de $ para cada periodo de tiempo.
CONDICIONES:
– Fijo (Tipo de interés no es lo importante, suelen ser altos por el riesgo asociado, pero si quieres negociar las condiciones prepárate para incluir GARANTIAS )
– Variable (En función del performance de la Startup, puede estar vinculado a Hitos, y normalmente vinculado a Facturación o Ebitda, El CFO tiene que posicionarse en las fechas claves de estos hitos, para saber que pasara con la startup en ese momento)
– Carencia: Entre 1 y 24 meses
– Condonación de intereses.
VENCIMIENTO: Teoria Vs Realidad
– Teoría, Los prestamos hay que devolverlos 🙂
– Realidad: No se devuelven del todo, si tu startup va bien, se capitalizará la parte pendiente de amortización, y si por desgracia tu startup va mal si el préstamo y el no tiene GARANTIAS …
CONVERTIBLE o CAPITALIZABLE: Las claves del Equity
– ¿Quien decide convertir o capitalizar?
– ¿En que periodo se puede capitalizar? OJO!!! si se puede capitalizar desde el minuto 0 aún no nos hemos conocido e igual una parte ya quiere casarse.
– y lo que subyace de la CAPITALIZACiÓN ¿cual es el valor de la empresa?
OBLIGACIONES:
– De permanencia “mientras yo este aquí tu vas a estar aquí”
– Obligaciones de Información, estas obligaciones obligan a una burocracia que choca con las Startups. Su recomendación trata desde el minuto 0 al prestamista como tu socio.
GARANTÍAS:
– ¿Bienes tangibles?
– ¿Bienes intangibles, patentes, propiedad intelectual…
– Garantias personales
Os dejamos algunos de los Tips para reflexionar:
– ¿Conoces alguna CLO de una startup?
– Hay que saber donde estamos “Los bancos no nos van a querer” y no es el momento del “Fuck your money”
– El Plan de negocio es un elemento esencial del préstamo, para poder PIVOTAR habría que hacer una NOVACIÓN del préstamo donde se recogen las modificaciones en el modelo de negocio.
Algunas de las preguntas más frecuentes:
¿Como se incluyen las STOCKS u opciones en el PRESTAMO? El plan de opciones se regula en el pacto de SOCIOS.
